Vivutetun ETF:n salat
Vivutettujen ETF:ien kertoimet nousevat uudelle tasolle. ETF-markkinoille lanseerattiin kesäkuussa S&P 500 – indeksiä seuraava ETF-kaksikko, joiden vipuvoima on kolminkertainen. Onko tämäntyyppisessä tuoteurheilussa enää mitään järkeä?
Odotettu tapahtuma Nykyisellä laskumarkkinalla vivutettujen ETF-tuotteiden kysyntä on kasvanut räjähdysmäisesti. Tuotteet ovat sinällään edullisia, läpinäkyviä ja ennen kaikkea piensijoittajien saatavilla, vaikka niitä ei ensisijaisesti ole tarkoitettu piensijoittajille. Amerikassa vivutettuihin ETF:iin erikoistuneita yhtiöitä ovat mm. ProFunds Group, Rydex ja Direxion. ProFunds Group lanseerasi ETF-markkinoille kolminkertaisella vipuvarrella toimivia, S&P 500-indeksiä jäljitteleviä Ultra Pro-ETF:iä. ETF:t löytyvät tikkereillä UPRO ja SPXU. Kyseisissä tuotteissa viputekniikka toimii siis molempiin suuntiin, joten ETF:ien arvonheittely tullee olemaan rajua.
Ei piensijoittajille Tuotteiden lanseeraajat kertovat tuotteiden sopivan lähinnä ammattilaiskäyttöön, sillä niiden vaikutus sijoitussalkkuun täytyy tarkistaa lähes päivittäin ja salkun tasapainottamista täytyy tihentää huomattavasti. Vivutetut tuotteet eivät siis sovi osta- ja pidä- salkkuun. Myös amerikkalainen Finra (Financial Industry Regulatory Authorities), joka on suurin paikallinen rahoitusalan itsenäinen valvoja, on antanut huomautuksen rahoitusalalla toimiville ammattilaisille siitä, että vivutetut tuotteet ovat usein liian monimutkaisia sijoittajille, eikä niitä pitäisi kaupata ilman kunnollista ja tarkkaa opastusta ja tuoteselostetta. Vaikka huomautus on tarkoitettu jenkkimarkkinoille, kannattaa se vakavasti. Tuotteissahan ei sinänsä ole vikaa, vaan ammattitaidottomissa käyttäjissä. Vivutetuilla tuotteilla yleensä suojataan monimutkaisia markkinapositioita, eikä vain yksisilmäisesti haeta lisäriskillä jättipottituottoja. Keskivertosijoittajan salkussa viputuotteet voivat siis saada aikaan pahaa jälkeä. Jos välttämättä vipuETF:ää haluaa kokeilla, kannattaa tuotteet opiskella ensin erittäin tarkasti läpi ja samalla pohtia, mitä otettu riskipositio todella tarkoittaa omassa salkussa. Riski ja tuotto kun kulkevat sijoitusmaailmassa aina käsi kädessä. Jääkäämme odottelemaan kymmenkertaisen vipuETF:n ilmestymistä. Sekin päivä varmasti nähdään vielä… Kirjoittanut: Petre Pomell, www.valistunutsijoittaja.com
|
