Alkupalat 1

 

"Odds are you don`t know what the odds are."

 (G.Belsky & T.Gilovich: Why Smart People Make Big Money Mistakes)

No niin, alkudrinkit on ravintolassa juotu, tunnelma alkaa lämmetä ja posket punoittaa. On aika tilata viipymättä alkupaloja; jokaiselle jotakin mieluista. Valistunut ravintola-asiakas katsoo jo alkupaloja tilatessaan, että alkupalat sulautuvat varsinaisen pääruuan kanssa harmoniseksi kokonaisuudeksi. Hyvässä ravintolassa on paljon alkupaloja, joita ei kannata liikaa keskenään vertailla, vaan katsoa millaisen kokonaisuuden ne koko tarjotun menun kanssa muodostavat. Samaa latua hiihtää myös valistunut sijoittaja.

Sivusilmällä ihmettelet, miksi suurin osa äänekkäistä pöytäkunnista syö alkuruuaksikin makeita jälkiruokia. Tähänkin selviää vastaus loppuillasta...

Allokaatiolla tarkoitetaan varallisuuden jakoa erilaisten sijoitustuotteiden ja -markkinoiden kesken. Tutkimusten mukaan pitkäaikaisen sijoittajan varsinaisesta tuottotasosta yli 90 % määräytyy allokaation avulla, jos sijoitettava varallisuus on kunnolla hajautettu. Yksi keskeisimpiä ja oleellisimpia valintoja on jako osake- ja korkosijoitusten välillä. Mitä enemmän on osakesijoituksia, sen suurempi on riski ja sen suurempi on tuotto-odotus. Tässä on siis sijoittajan selkeä alkupalojen valinnan paikka. Se miten osake -ja korkopositiosi valitset, määrittelee pitkälti otetun riskin ja siitä saavutetun tuoton suhdetta.

Allokaatiosuunnitelma on siis osa sijoitussuunnitelmaa. Sijoitusten allokointia mietittäessä käytetään pohjana saatuja tuloksia riskinsietokyvyn mittauksesta. Ne ovat jokaisella erilaiset. Nuori, työuransa alussa oleva voi ottaa huomattavasti enemmän  riskiä kuin eläkkeen kynnyksellä oleva. Jos on paljon aikaa odottaa, voi osakeriskiäkin ottaa reilusti. Silti nämä kaksi voivat päätyä molemmat sijoittamaan esim. vain lyhyisiin korkoihin. Miksi?

Nuorempi voisi ottaa kovaa riskiä mutta ei halua, vanhemmalla (vaikka haluja olisi), todellista kykyä kovaan riskinottoon ei enää ole. Tämä on oleellista huomata!

Piensijoittaja voi varallisuuttaan allokoida finanssisijoituksiin ja reaalisijoituksiin.

 

FINANSSISIJOITUKSET

 

Osakkeet (korkea riski)

  • osakkeiden riskisyys vaihtelee toimialoittain,maittain, yhtiöiden koon ja valuutan perusteella
  • Itse ostettuna tai rahaston kautta
  • Laajasti hajautettuna

 

Korot (lähes riskittömästä korkeahkoon riskiin)

  • Käteinen ja lyhyet (alle vuoden korkoinstrumentit) ovat vähäriskisiä
  • Pitkissä koroissa (yli vuoden) riski kasvaa sijoituksen pituuden kasvaessa ja siirryttäessä länsimaisten valtioiden tuotteista "banaanivaltioiden"tuotteisiin sekä siirryttäessä hyvien luottoluokitusten omaavista yhtiöistä  ns. roskalainojen (junk bonds) suuntaan.
  • Joukkovelkakirjat
  • Laajasti hajautettuna

                     

Välimaaston tuotteet eli mukana osakeriskiä ja korkoriskiä (varo näitä !!!)

  • Pääomalainat, voi olla joukkolainan kaltainen tai vaihtovelkakirjalaina, osakesidonnaiset lainat kuten optiolaina, indeksilaina, osakeindeksilaina, sijoitusvakuutukset, eläkevakuutukset, yhdistelmärahastot ym...
  • Joko meni pää sekaisin? Hyvä jos meni, sillä olet juuri oppinut yhden tärkeimmistä sijoittajan läksyistä: "Älä ikinä sijoita mihinkään, mitä et täysin ymmärrä."
  • Välimaaston tuotteet sisältävät usein piensijoittajaa allergisoivia lisäaineita. Ne vaativat erityistä tarkastelua johon palataan myöhemmin.

 

REAALISIJOITUKSET

 

Metsä, kiinteistö, (pelto)maa ym.

  • Riskit ja tuotot ovat vaihdelleet karkeasti ottaen osakkeiden ja   korkotuotteiden välimaastossa pitkällä aikavälillä.
  • Tuovat selkeästi suojaa nousevan/korkean inflaation aikana

 

Raaka-aineet, taide, vanhat kirjat, postimerkit ym.

  • Eivät todellisia rahaa tuottavia sijoituskohteita, koska eivät itse tuota muuta kuin psyykkis-sosiaalista mielihyvää. Niillä voi tienata vain, jos joku on valmis maksamaan enemmän kuin mitä itse olet maksanut.
  • Taiteen, kirjojen ym. säilyttämiseen, konservointiin jne. menee vuosien myötä isojakin summia rahaa. Eli et saa osinkoa, vaan maksat sitä taide-esineelle!

Valistunut Sijoittaja-sivustolla paneudutaan (ainakin aluksi) pohtimaan syvällisesti sitä, miten valistunut piensijoittaja saa mahdollisimman kattavan eli hyvin hajautetun sijoitussalkun mahdollisimman pienillä kustannuksilla eli halvalla. Tieteellisesti ja puolueettomasti tehtyä materiaaliakin asiasta on julkaistu melkein yhtä paljon kuin tupakan vaarallisuudesta.

Annettujen ohjeiden jälkeen olet n. 90%:ti oikealla tiellä tämän hetken tutkimustiedon valossa siitä miten sijoittaa. Se loppu 10 %:a on väittelyä siitä millaisilla hienosäädöillä salkusta voidaan (ehkä) saada tulevaisuudessa tiristettyä vieläkin parempia tuottoja. Mutta odottaa vasta jälkiruokaosiossa. Jatketaan me alkupalojen ihmeellisessä maailmassa...

"Most people want candy, when what they really need is a balanced meal."

(J.J.Bowen Jr.)

( Hei, lisää alkupaloja!)