Osakemarkkinoiden tunne-elämä

Missä syklissä osakemarkkinat ovat menossa?

SijoitusInvest messut olivat ja menivät. Aktiiviset sijoittajat kävivät tenttaamassa yritysjohtajia, ja kuuntelemassa rahoitusyhtiöiden esitelmiä. Messuilla riitti vielä väkeä, joka indokoi sitä, että aivan pohjilla ei vielä olla. Ahdistusta ja pelko toki oli jo ilmassa. Useat yritysjohtajat ovat oppineet vuoden 2008–2009 tapahtumista ja muuttaneet toiminnanohjausjärjestelmiään, pienentäneet varastojaan ja ovat pesäpallotermein kärkyllä. ”Jos kunnon alamäki iskee, niin hereillä ollaan”, vakuuttivat johtajat yhdestä suusta.

Osakemarkkinoiden emotionaalisen sykli jatkuu pelosta epätoivoon ja myyntipaniikkiin. Lokakuun alussa kollektiiviset tunteet ryöpsähtivät pintaan ja kurssit kävivät alimmillaan. Pohjilta on siis jo noustu, ainakin hetkellisesti askel ylöspäin. Totaalista alakuloa ja masennusta, jolloin hinnat olisivat pohjilla, ei ole vielä saavutettu. Toivon mukaan ei saavutetakaan.

Messuilta jäi mieleen eritoten Aspo, jonka toimialayksiköiden johtajat tuntuvat tutkineet ja ottaneen opikseen takavuosien tapahtumista. Ehkä tässä markkinatilanteessa tulee tutkia myös sitä, kauanko yritysjohtajat ovat olleet palleillaan.  Maalaisjärkisesti ajatellen vähävelkaisten yritysten taantuman kokeneet johtajat ovat vahvoilla. Jos tulosyksiköitä ei ole hiottu vuosien 2010–2011 aikana kuntoon taantuman varalle, sitä ei enää ehdi tehdä.